La Société financière Definity rapporte une baisse de 2,8 % de son bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires en 2025 comparativement à l’exercice précédent.
Le bénéfice net attribuable a totalisé 418,2 millions de dollars (M$) en 2025, alors qu’il était de 430 M$ pour l’exercice 2024.
Annoncée le 27 mai 2025, l’acquisition de la majeure partie du portefeuille de Travelers au Canada a un peu pesé sur les dépenses de la société au trimestre clos le 31 décembre 2025. Des dépenses diverses de 74 M$ liées à l’intégration ont ainsi contribué à réduire le bénéfice net au quatrième trimestre de 2025, qui totalisait 58 M$ alors qu’il atteignait 116,6 M$ un an plus tôt.
La transaction de 3,3 G$, qui a été officiellement clôturée le 2 janvier 2026, permet à Definity d’augmenter de plus de 31 % son volume de primes brutes souscrites, souligne la société dans ses résultats publiés le 12 février dernier. Ce volume supplémentaire lui permettra de se classer désormais dans le top 5 de l’industrie au Canada en assurance de dommages.
« Alors que nous accueillons nos nouveaux collègues, nous entamons une nouvelle ère pour Definity, une ère fondée sur notre ambition de devenir un chef de file canadien et de continuer à respecter notre engagement à aider nos clients et nos collectivités à s’adapter et à prospérer », indique le PDG de Definity, Rowan Saunders.
À la fin de novembre dernier, à propos du plan stratégique sur 10 ans qui en était à sa deuxième année, M. Saunders ne cachait pas les ambitions de Société financière Definity de tripler sa taille d’ici 2034.
Résultat de souscription
Pour l’ensemble de l’exercice, le résultat de souscription s’est établi à 355 M$ en 2025, comparativement à 212 M$ en 2024. Il s’agit d’une hausse de 67 %, laquelle est attribuable aux excellents résultats obtenus en assurance des biens des particuliers et en assurance des entreprises, précise la société dans sa documentation, encore une fois publiée uniquement en anglais.
Pour l’ensemble de l’exercice, les sinistres catastrophiques ont causé un impact de 3,4 points de pourcentage du ratio combiné de l’entreprise, alors que cet impact était de 6,4 points en 2024. Les dépenses à cet égard sont ainsi passées de 246,2 M$ en 2024 à 143,5 M$ en 2025.
Primes
Les primes directes souscrites (PDS) ont totalisé 4,8 G$ en 2025, en hausse de 8 % comparativement aux 4,4 G$ annoncés à la fin de l’exercice précédent.
Les primes directes souscrites en assurance des particuliers s’établissaient à 3,3 G$ en 2025, ce qui représente une augmentation de 240 M$ ou de 8 % sur les primes souscrites durant l’exercice 2024.
Dans son rapport de gestion, la société indique que 59 % du volume de primes souscrit en 2025 a été obtenu en Ontario, soit la même proportion qu’en 2024. Quelque 15 % du volume de primes provient des assurés de l’Alberta et des deux autres provinces des Prairies, 12 % de la Colombie-Britannique, 7 % du Québec, 7 % de la région de l’Atlantique. Cette distribution régionale a peu évolué comparativement à l’année précédente.
Le réseau de distribution par courtage a représenté 92 % du volume de primes directes souscrites de Definity en 2025, comparativement à 91 % durant le précédent exercice.
L’assurance automobile des particuliers représente quelque 41 % du volume de primes de Definity, tandis que l’assurance habitation fournit 27 % du volume de primes.
Assurance des entreprises
La compagnie enregistre une augmentation de 120 M$ ou de 8,6 % des primes directes souscrites en assurance des entreprises, lesquelles ont totalisé 1,5 G$ en 2025.
La part de l’assurance aux entreprises dans l’ensemble du volume de la société est passée de 31 % en 2024 à 32 % en 2025. Le résultat net de souscription dans ce segment a augmenté de 11,6 % en 2025, précise la société dans son rapport de gestion.
L’ajout du volume de primes acquis par l’entremise de Travelers est estimé à 500 M$, ce qui fera grimper de 34 % les primes brutes souscrites en assurance des entreprises par Definity.
Ratio combiné
En matière de sinistralité, le ratio combiné de Definity s’est établi à 91,6 % en 2025, comparativement à 94,5 % en 2024. Il s’agit d’un écart de 2,9 points de pourcentage.
En assurance des particuliers, le ratio combiné a été de 92,5 % en 2025, alors qu’il atteignait 96,5 % en 2024, ce qui représente une différence de 4 points de pourcentage. L’amélioration du ratio combiné a été plus importante en assurance habitation, soit une baisse de 7,8 points de pourcentage, comparativement à l’assurance automobile (1,6 point).
La réduction de la sinistralité a été particulièrement notable en assurance habitation, où le ratio de pertes est passé de 62,7 % en 2024 à 55,4 % en 2025. Pour l’assurance automobile des particuliers, la diminution du ratio de pertes a été plus modeste, passant de 71,1 % en 2024 69,7 % en 2025.
En assurance des entreprises, le ratio combiné a été à peu près le même, se chiffrant à 89,3 % en 2025, alors qu’il s’était établi à 89,4 % en 2024. D’une année à l’autre dans ce segment, le ratio de pertes a augmenté de 0,3 point de pourcentage, tandis que le ratio des dépenses a baissé de 0,4 point.
Présence dans le courtage
Pour l’ensemble de l’exercice 2025, Definity rapporte un bénéfice de 62 M$ tiré de ses activités de distribution par l’entremise de ses participations dans le réseau de courtage. Ce bénéfice est en hausse de 8 % sur celui de l’année 2024 où il se chiffrait à 54 M$.
Les revenus tirés de cet investissement dans le courtage ont totalisé 229,4 M$ en 2025, en hausse de 23 % sur l’année précédente.
Le volume combiné des cabinets faisant partie de sa plateforme de courtage est estimé à 1,5 G$ au 31 décembre 2025. La dizaine d’acquisitions faite en 2025 a permis d’ajouter environ 164 M$ en volume de primes, indique la société dans son rapport de gestion. Definity vise la cible de 2 G$ en volume de primes pour sa plateforme de courtage d’ici la fin de 2027.
Conférence avec les analystes
Lors de la conférence téléphonique tenue le 13 février 2026, à une question de l’analyste Paul Holden de la CIBC, M. Saunders reconnaît que la concurrence pour les grands comptes en assurance commerciale est très vive. Mais il a estimé qu’environ 5 % de l’ensemble du portefeuille de Definity est exposé à cette concurrence.
Entrée en fonction en janvier 2026 au poste de vice-président, assurance commerciale, Obaid Rahman confirme cette évaluation de l’importance des grands comptes commerciaux. Il ajoute que la société a connu une croissance intéressante de son volume commercial dans les cinq ou six derniers trimestres. Même si la concurrence a été plus forte dans certains segments depuis 18 mois, la rentabilité du portefeuille de Definity dépasse celle de l’industrie, selon lui.
« Pour les petites et moyennes entreprises, la rapidité, la simplicité des démarches, le service et la technologie sont essentiels et constituent un véritable facteur de différenciation », poursuit-il. Selon lui, la plateforme Vyne contribue à l’efficacité des échanges avec le réseau de courtage.
Rowan Saunders a commenté les impacts de l’acquisition du volume de Travelers. « Nous sommes convaincus que nous réaliserons des synergies de coûts d’au moins 100 M$ par an sur la période d’intégration de trois ans », dit-il.
M. Rahman estime que l’intégration du portefeuille de Travelers dans la plateforme de Definity en assurance des entreprises sera terminée d’ici le début de 2027. La société dit ne pas s’attendre à retenir tous les clients qui viennent avec le volume de 1,5 G$ acquis de Travelers.
Concernant l’amélioration de la performance en assurance automobile des particuliers, M. Saunders souligne que « Sonnet est un des éléments qui s’est nettement amélioré ces deux dernières années. Ce boulet est disparu, comme nous l’avions promis ».
Le volume de primes distribué en mode direct par les agents des filiales Sonnet et Petline s’est chiffré à 361 M$ en 2025, en baisse de 8 % sur le volume de 391 M$ annoncé en 2024.
Definity a annoncé en juin 2024 que Sonnet n’allait plus offrir d’assurance automobile en Alberta à partir de la mi-décembre 2024. Sans le retrait de Sonnet du marché albertain de l’assurance automobile des particuliers, le volume de primes aurait été maintenu, affirme la société dans son rapport de gestion.
