Le président et chef de la direction de Great-West Lifeco Inc., David Harney, n’entretient pas de rêve d’expansion vers de nouveaux territoires. L’entreprise, dit-il, est satisfaite des marchés où elle est déjà présente. Ce qui stimule aujourd’hui l’équipe de direction, explique-t-il, ce sont les gains de productivité rendus possibles par l’intelligence artificielle (IA) et d’autres technologies.
L’une des perspectives les plus enthousiasmantes consiste à transformer Great-West Lifeco (GWL) en une « entreprise de minutes et de secondes », c’est-à-dire capable de répondre à ses clients en quelques instants plutôt qu’en quelques jours ou semaines.
L’entreprise est très enthousiaste par le virage vers l’IA et ce qu’elle pourrait contribuer à accomplir, a déclaré M. Harney à l’analyste et directeur général de TD Cowen, Mario Mendonca, lors d’une discussion informelle (« fireside chat ») organisée par TD Securities.
« Nous continuons de mesurer une grande partie de l'expérience client et de nos délais d'exécution, parfois en heures, mais parfois en jours », explique-t-il en anglais. L'entreprise aimerait plutôt pouvoir offrir des délais en minutes, voire en secondes. M. Harney ajoute que l’IA et les occasions qu’elle offre font l’objet de nombreuses discussions à l’interne. « Si cela peut faire de nous une entreprise de minutes et de secondes, cela nous rend en réalité plus humains et plus intuitifs », affirme-t-il.
Au fil de l’échange avec les investisseurs — principalement axé sur les activités américaines de la société (le segment des États-Unis représente 34% des bénéfices de l’entreprise) — M. Harney a également abordé les projets d’expansion de GWL, son positionnement de marque ainsi que ses intentions à l’égard des actionnaires.
Nouvelle transparence pour les actionnaires
David Harney indique que l’entreprise dispose, en 2026, de l’autorisation de racheter 20 millions d’actions. « Le coût dépendra évidemment du cours de l’action pendant l’année. Je pense que le prix cible consensuel se situe actuellement autour de 70$. Cela représenterait donc 1,4 milliard de dollars. C’est très près du montant que nous avons réalisé l’an dernier », précise-t-il.
Bien que l’accent semble être mis sur les produits, le service et la marque, les propos du président et chef de la direction laissent également entendre que l’entreprise n’exclut pas d’éventuelles opérations de fusion et acquisition (F&A). « Nous ne pensons pas que cela réduise notre puissance de feu en matière de F&A », dit-il.
La discussion s’est ensuite tournée vers la transparence à l’égard des actionnaires. Selon M. Harney, l’entreprise a délibérément cherché à améliorer ses interactions avec les intervenants du marché. « On nous a toujours perçus comme une entreprise prudente, bien gérée, qui génère de bons bénéfices. Nous avons resserré notre approche et accru la transparence autour de la génération de capital et de la gestion du capital par action », affirme-t-il. « Nous continuons d’enrichir l’information supplémentaire publiée avec nos résultats financiers. » Il ajoute que l’entreprise consacrera également davantage de temps aux échanges avec la communauté des investisseurs.
Leçons tirées des États-Unis
Parmi les enseignements tirés de la gestion des activités américaines de GWL — dont la majorité opère sous la bannière Empower Annuity Insurance Company of America —, David Harney souligne que la taille critique (« scale ») est essentielle pour accroître les revenus, lancer de nouveaux produits et réduire le coût par participant.
La discussion a aussi porté sur les flux entrants et sortants des régimes d’investissement en milieu de travail. Le chef de la direction note que, de manière générale, l’industrie peut s’attendre à des sorties de fonds de l’ordre de 2% à mesure que les baby-boomers prennent leur retraite et commencent à transférer leurs avoirs accumulés. « Cette dynamique sera présente encore pendant plusieurs années », dit-il. Toutefois, grâce à sa taille et à la capacité d’investissement qui en découle en matière de service et d’efficacité, l’entreprise a réussi à réduire cet effet négatif de 2% à 1%.
« La taille critique est très importante. Le prix est très important. Il faut être efficient. Ce que vous observez sur le marché, c’est que les cinq principaux acteurs gagnent des parts de marché, tandis que tous les autres peinent à demeurer compétitifs », affirme-t-il à propos des activités américaines de la société. « Cette dynamique va se poursuivre. »
Il ajoute que les grands joueurs continueront d’investir afin de réduire les coûts par participant. Ces gains de productivité devraient, à leur tour, favoriser une meilleure tarification. « Je pense que nous continuerons d’évoluer dans un marché fortement concurrentiel sur les prix et de subir une certaine pression à la baisse », précise-t-il.
La clé pour améliorer les taux de transfert (« rollover rates ») lorsque les participants quittent les régimes collectifs pour se tourner vers des solutions de retraite repose notamment sur la taille de l’entreprise, la notoriété de sa marque et l’étendue de son offre de produits.
« Les gens ont beaucoup de confiance du fait que leur employeur, au départ, a confié ses activités à Empower », dit-il. « Tout repose sur la qualité du service. Il faut continuer d’investir dans la marque et d’accroître sa notoriété. Il faut également continuer d’élargir la gamme de produits offerte. »
Géographies alternatives
Au sujet des fusions et des éventuelles cessions, le président et chef de la direction précise qu’à l’heure actuelle, l’entreprise n’est investie dans aucune gamme de produits ni aucun territoire dont elle souhaiterait se départir. « Se retirer de quoi que ce soit ne fait pas partie de notre programme. Toute notre attention est consacrée à rendre chacune de ces activités aussi performantes que possible. Nous n’allons pas examiner d’autres territoires. »
Même si certains marchés sont manifestement attrayants et en croissance, il rappelle que, peu importe l’endroit où elle exerce ses activités, l’entreprise doit y occuper une position de taille critique pour réussir. « Nous avons la chance de disposer d’une position d’envergure dans les marchés où nous sommes présents. C’est là que nous allons continuer de concentrer nos efforts. »
Intelligence artificielle
L’efficacité pourrait donc être le véritable moteur de la stratégie. L’entreprise espère que l’IA permettra de réduire ses ratios de dépenses au cours des prochaines années. « Je pense que tout le monde peut comprendre les gains d’efficacité qui sont possibles », affirme-t-il. Pour contrer la désintermédiation, la compagnie devra plutôt miser sur l’IA afin d’améliorer l’expérience client et d’accroître la productivité, tout en continuant d’investir dans la marque et l’élargissement de l’offre de produits.
À propos de l’IA, il décrit cette technologie comme un domaine extraordinaire. « Nous y consacrons énormément d’attention », dit-il. « Nous évoluons désormais dans un monde où les choses vont beaucoup changer. Ce que nous devons faire, c’est nous assurer de capter ces gains de productivité. » À cette fin, l’entreprise a déjà intégré l’IA dans ses centres d’appels et ses opérations. Il indique également qu’un important travail d’infrastructure est en cours afin de pouvoir tirer parti des possibilités qu’offre aussi l’IA agentique.
Même si l’IA fera émerger de nouveaux modèles, notamment des formes hybrides de conseil assisté par l’IA, il estime qu’il demeure essentiel de rester ouvert au changement. « L’exigence d’être bon et d’être le meilleur va devenir encore plus importante », souligne-t-il.
Il mentionne également que l’image de marque constitue un autre volet pour lequel l’entreprise a accru ses dépenses. « C’est un parcours qui s’inscrit sur de très, très nombreuses années », dit-il.
Activités canadiennes
Le chef de la direction a aussi brièvement abordé l’expérience canadienne de l’entreprise. La performance sous-jacente de ce segment s’est établie à 6% en 2025, en légère baisse par rapport à la croissance de 7% enregistrée en 2024. Selon M. Harney, ces résultats demeurent conformes aux indications publiées par la société.
