Intact Corporation financière annonce une baisse de son bénéfice net de 46 % en 2023, à 1,3 milliard de dollars (G$). Il s’agit d’une baisse de 1,1 G$ comparativement au bénéfice net au 31 décembre 2022, alors établi à 2,4 G$.
Au quatrième trimestre de 2023, le bénéfice net a atteint 531 millions de dollars (M$), en hausse de 50 % si on le compare aux 353 M$ obtenus au même trimestre de 2022.
Comme c’est le cas pour tous les résultats financiers de 2023, toute comparaison avec les résultats de 2022 doit être faite de manière prudente, car les chiffres de 2022 ont été ajustés en fonction des nouvelles normes comptables de l’IFRS, dont la version 17 est en vigueur depuis le 1er janvier 2023.
Le président et chef de la direction de l’entreprise, Charles Brindamour, souligne que l’année 2023 a été difficile en raison des nombreuses catastrophes naturelles qui ont touché sa clientèle. Compte tenu du nombre élevé de sinistres liés aux catastrophes naturelles, « notre entreprise a fait preuve d’une résilience remarquable », dit-il.
Ratio combiné
Le ratio combiné non actualisé d’Intact pour l’ensemble de l’année 2023 a été 94,2 %, ce qui est supérieur de 2,4 points au ratio combiné ajusté atteint en 2022, à 91,8 %.
Au quatrième trimestre de 2023, le ratio combiné non actualisé s’est chiffré à 90,1 %, en baisse de 3,1 points comparativement au taux de 93,2 % obtenu au même trimestre en 2022.
Tous les ratios combinés qui suivent ne sont pas actualisés et le ratio de 2022 a été retraité. De manière plus détaillée :
- au Canada, Intact déclare un ratio combiné de 94,5 % en 2022, en hausse de 4,3 points comparativement à 2022. Au dernier trimestre de 2023, le ratio combiné s’est chiffré à 86,7 %, une baisse de 0,9 point comparativement au quatrième trimestre de 2022 ;
- aux États-Unis, le ratio combiné a grimpé de 0,9 point en 2023 pour atteindre 88,7 %, comparativement au ratio combiné de 87,8 % en 2022. Au dernier trimestre de 2023, ce ratio combiné a été de 86,4 %, en hausse de 1,7 point comparativement au taux de 84,7 % déclaré au même trimestre de 2022 ;
- au Royaume-Uni et à l’international, le ratio combiné a été de 96,4 % en 2023, une baisse de 2,9 points comparativement au taux déclaré en 2022. Au quatrième trimestre de 2023, le ratio combiné a atteint 104,6 %, une baisse de 11,8 points si on le compare au ratio de 116,4 % affiché au même trimestre de 2022.
Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel net d’Intact a baissé de 32 M$ (2 %) sur un an, pour se chiffrer à 2,06 G$.
Pour le quatrième trimestre de 2023, le résultat net opérationnel a atteint 752 M$, comparativement aux 508 M$ déclarés en 2022, soit une hausse de 48 %. Pour ce dernier trimestre, la société attribue ce résultat aux progrès réalisés en matière de souscription, des placements et de la distribution.
Résultat net de souscription
Le produit net de souscription en 2023 a atteint 2,1 G$, soit une hausse de 67 M$ ou 3 % comparativement à 2022.
Au quatrième trimestre de 2023, Intact affiche un produit net de souscription de 787 M$ alors qu’il était de 485 M$ au même trimestre de 2022. Cela représente une hausse de 62 %.
De manière plus détaillée, Intact rapporte les résultats suivants :
- Canada : le produit net de souscription pour toute l’année 2023 a baissé de 553 M$ pour atteindre 773 M$, comparativement à 1,3 G$ en 2022. Au quatrième trimestre de l’année, ce produit net s’est établi à 487 M$, comparativement à 428 M$ au même trimestre de 2022 ;
- États-Unis : le produit net de souscription a atteint 239 M$ en 2023, comparativement aux 228 M$ déclarés en 2022. Au quatrième trimestre de 2023, le produit net a été de 80 M$, comparativement aux 83 M$ affichés au dernier trimestre de 2022 ;
- RSA (Royaume-Uni et International) : le produit net de souscription a été de 151 M$ en 2023, comparativement aux 27 M$ déclarés pour l’ensemble de l’exercice 2022. Au quatrième trimestre de 2023, le produit net a été négatif de 47 M$ comparativement à une perte de 170 M$ pour la même période en 2022 ;
- Siège social et autres : Intact déclare un produit net de souscription de 968 M$ en 2023, comparativement aux 483 M$ déclarés en 2022. Au quatrième trimestre de 2023, le produit net a été de 787 M$, comparativement aux 144 M$ affichés au dernier trimestre de 2022.
Primes
Pour l’ensemble de ses activités, les primes directes souscrites (PDS) par Intact en 2023 ont grimpé de 5 %. Elles ont atteint 22,4 G$ comparativement aux 21 G$ déclarés en 2022.
Au quatrième trimestre, la croissance des PDS a été de 4 %. Les primes directes souscrites ont été de 5,4 G$ en 2023, comparativement à 5,1 G$ un an plus tôt.
Le marché canadien représente toujours la plus grosse part de ce volume. Les primes directes souscrites ont atteint 14,9 G$ en 2023, alors qu’elles étaient de 14 G$ en 2022. Cela représente une hausse de 6 %.
Au quatrième trimestre de 2023, les PDS au Canada ont été de 3,7 G$, une hausse de 272 M$ ou 8 % comparativement aux 3,4 G$ obtenus au même trimestre de 2022.
De manière plus détaillée au Canada en 2023 comparativement à l’année précédente, Intact rapporte une hausse de 8 % des primes directes souscrites en assurance automobile des particuliers, de 7 % en assurance des biens des particuliers et de 4 % en assurance des entreprises.
Au secteur Royaume-Uni et International, les PDS ont atteint 4,7 G$ en 2023, pratiquement le même montant qu’en 2022. Les revenus de primes ont cependant baissé de 3 % en devises constantes. Pour le quatrième trimestre, la baisse des primes en devises constantes a été de 9 % pour se chiffrer à 1,1 G$.
Sur une base pro forma continue, qui reflète l’incidence de l’acquisition des activités d’assurance des entreprises par courtage de DLG pour l’exercice et exclut les primes en assurance des particuliers au Royaume-Uni, le volume de primes a atteint 4,4 G$ dans ce marché. La transaction avec DLG a été clôturée le 26 octobre 2023.
Aux États-Unis, les PDS ont grimpé de 14 % en 2023 pour atteindre 2,8 G$, alors qu’elles s’établissaient à 2,3 G$ en 2022. Au quatrième trimestre de 2023, les primes ont connu une hausse de 9 % pour se chiffrer à 616 M$, comparativement aux 565 M$ déclarés au même trimestre de 2022.
Revenus de distribution
Dans son rapport de gestion, Intact rapporte que le produit tiré de la distribution a augmenté de 16 % au quatrième trimestre, pour atteindre 109 M$, « en raison surtout des acquisitions récentes de BrokerLink, combinées à une solide croissance interne ».
Pour l’ensemble de l’exercice, le produit tiré de la distribution a augmenté de 6 % pour atteindre 467 M$. En 2024, Intact prévoit une croissance d’au moins 10 %.
Le volume de primes directes souscrites par BrokerLink atteint 3,5 G$, précise Charles Brindamour, qui ajoute que la cible des 5 G$ d’ici 2025 est maintenue. En 2023, le cabinet a réalisé 20 acquisitions dont les primes totalisent 375 M$.
Placements
Intact affiche un produit net des placements de 1,3 G$ en 2023, une hausse de 419 M$ ou 45 % comparativement aux 927 M$ déclarés en 2022.
Ces surplus liés aux placements se chiffrent à 376 M$ pour le quatrième trimestre de 2023, une hausse de 35 % par rapport aux 279 M$ déclarés au même trimestre de 2022.
La société explique cette progression en raison des avantages tirés de la hausse des rendements et d’une rotation accrue de son portefeuille.
Perspectives en 2024
Dans ses perspectives pour l’ensemble de l’industrie au Canada en 2024, la compagnie prévoit une hausse de 7 % à 9 % des primes en assurance automobile des particuliers, de 11 % à 13 % en assurance des biens des particuliers et de 6 % à 9 % en assurance des entreprises.
« Pour 2024, compte tenu de l’élan solide du chiffre d’affaires, de la discipline continue en matière de souscription et d’un secteur Royaume-Uni et International recentré, nous sommes en bonne voie d’atteindre une surperformance », indique M. Brindamour. La société annonce une hausse des dividendes aux détenteurs d’actions ordinaires pour une 19e année de suite.
Discussion avec les analystes
Lors de la discussion avec les analystes financiers tenue le 14 février, Charles Brindamour a notamment insisté sur la croissance de 4 % des primes directes souscrites en devises constantes au quatrième trimestre. La croissance interne a été de 8 % sur un an.
Il a aussi été question de l’abandon de l’assurance des particuliers au Royaume-Uni. Ce geste a réduit quelque peu le rendement sur le capital en raison des coûts liés à la fermeture de ces activités.
Le vice-président exécutif et chef des opérations, Patrick Barbeau, souligne qu’en matière de réparations des véhicules automobiles, l’inventaire des pièces est revenu à la normale chez tous les fournisseurs. Cela permet de ralentir un peu l’inflation des coûts de réclamation, même si les coûts de main-d’œuvre dans les ateliers de mécanique continuent de grimper de plus de 5 % par année.
Par ailleurs, le 15 février, Intact a reçu l’approbation de la Bourse de Toronto afin de procéder à une offre publique de rachat d’actions. L’assureur entend racheter ainsi environ 3 % des actions ordinaires en circulation.
