Alors que le rendement des actions canadiennes est passé dans le rouge à -1,9 % (contre 2,3 % au trimestre précédent), suivant de près les mouvements de l'indice TSX, les régimes de retraite canadiens à prestations déterminées ont conservé leur croissance pour un cinquième trimestre consécutif. Ils dégagent un rendement de 1,4 % au deuxième trimestre de 2017, selon les données pour la période de RBC Services aux investisseurs et de trésorerie, qui totalise 650 milliards de dollars d'actifs sous gestion.

« Malgré l'état de différents indicateurs soulignant la bonne tenue générale de l'économie canadienne, l'affaiblissement des secteurs de l'énergie et des marchandises, qui comptaient parmi les moins performants, a tiré les actions canadiennes à la baisse, a déclaré James Rausch, chef, Couverture clientèle - Canada, RBC Services aux investisseurs et de trésorerie. Néanmoins, les administrateurs des caisses de retraite canadiennes ont continué de gérer avec prudence la répartition d'actif des portefeuilles en conservant une sous-pondération des actions canadiennes comparativement aux titres à revenu fixe canadiens et aux actions mondiales, ce qui a permis de générer un autre rendement global positif pour le trimestre. »

Des fondamentaux positifs

Bien qu'elles soient passées d'un solide rendement de 6,2 % au premier trimestre de 2017 à un rendement de 2,3 % au deuxième trimestre, les actions mondiales sont demeurées sous l'influence de fondamentaux positifs comme les signes encourageants d'une reprise stable en Europe et les bons bénéfices trimestriels des sociétés. Tout enthousiasme a toutefois été atténué par la croissance décevante et les facteurs de risque politique aux États-Unis, de même que par le fait que la reprise boursière mondiale approche de son plafonnement naturel, comme en témoigne le glissement de l'indice MSCI Monde, qui est passé de 5,8 % au premier trimestre à 1,3 % au deuxième trimestre de 2017.

Vigueur du dollar canadien

Après une période en territoire négatif au quatrième trimestre de 2016, les titres à revenu fixe canadiens ont consolidé leurs gains du premier trimestre de 2017 par une nouvelle hausse de 1,4 %. Cette croissance contrastait avec la faiblesse généralisée des marchés obligataires mondiaux, alors que les banques centrales sont de plus en plus nombreuses à envisager des hausses de taux d'intérêt. En prévision d'une telle mesure de la part de la Banque du Canada, les rendements des obligations ont affiché un léger rebond. L'indice des obligations universelles FTSE TMX Canada a également maintenu une croissance positive, affichant une hausse de 1,1 % au deuxième trimestre.

La vigueur du dollar canadien a continué de faire pression sur les actions et les obligations. Le dollar américain a poursuivi sa chute par rapport au dollar canadien, enregistrant une baisse de 2,62 % suivant une baisse de 0,6 % au premier trimestre de 2017.