Après avoir acquis Personal Capital en juin, Great-West Lifeco a de nouveau fait grossir sa filiale Empower Retirement en lui faisant acquérir des affaires liées aux services de retraite de l’assureur américain MassMutual.
Cette transaction consolide la position d’Empower comme deuxième joueur en importance sur le marché américain de la retraite. Avec cette transaction, Empower comptera au total 12,2 millions de participants de régimes de retraite dans ses rangs, en plus d’un actif de 834 milliards de dollars américains (G$ US) au titre de 67 000 régimes.
Le cout de la transaction
Empower déboursera 3,35 G$ US, soit 4,4 G$ canadiens, pour acquérir ce bloc d’affaires qui englobe 26 000 régimes, qui comptent environ 2,5 millions de participants et un actif de 167 G$ US. Cette valeur comprend 2,35 G$ US en commission de réassurance et 1 G$ US de capital requis pour soutenir les affaires. La transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2020, a annoncé Great-West Lifeco.
Paul Mahon, président et chef de la direction de Great-West Lifeco, dit que cette transaction recèle un grand potentiel de synergies. D’où viendront-elles ? Les affaires liées au bloc acquis migreront vers la plateforme de tenue de dossiers d’Empower, ce qui devrait engendrer une économie de couts totalisant 160 M$ à la fin de l’intégration, prévue pour 2022.
Quant aux synergies de revenus, elles devraient se chiffrer à 30 M$ US en 2022 et continuer de croitre par la suite, anticipe la société de portefeuille. M. Mahon dit s’attendre à ce que 20 % du bénéfice net de Great-West Lifeco provienne de ses activités aux États-Unis une fois cette intégration terminée.
Une première entente
Les deux organisations ont aussi dévoilé les grandes lignes d’un partenariat stratégique. Ainsi, les produits d’assurance numériques offerts par Haven Life Insurance Agency, LLC3 et les produits d’assurance volontaire et de revenu viager offerts par MassMutual pourront être proposés aux clients d’Empower et de Personal Capital.
La firme de notation DBRS dit voir la transaction d'un bon oeil. Ses analystes affirment qu'elle est bien alignée avec la stratégie de Great-West dans le segment de la retraite aux États-Unis. Toutefois, ils jugent qu'il faudra plusieurs années à la société de portefeuille pour retrouver la position de capital qu'elle présentait avant cette transaction.
