Co-operators a conclu une entente d’assurance longévité qui couvre 6 300 retraités de Co-operative Superannuation Society (CSS), par l’entremise d’Aon.
Co-operators a obtenu le contrat au terme d’un appel d’offres, et a négocié les modalités du contrat d’assurance personnalisé avec Aon. L’entente d’assurance longévité assure la CSS contre des paiements de prestations plus élevés que prévu au sein de son régime de retraite.
En vertu de cette entente, CSS transfèrera à Co-operators un risque de longévité de 660 millions de dollars (M$) propre au passif de son régime de retraite. Elle prévoit qu’en contrepartie du paiement des primes trimestrielles, Co-operators versera trimestriellement le montant réel des prestations de retraite au régime, et CSS demeurera entièrement responsable du versement des prestations mensuelles aux rentiers.
Le régime de CSS compte plus de 4 milliards de dollars (G$) d’actifs sous administration. Il dessert plus de 330 employeurs et 48 000 employés actuels et retraités au Canada.
Cavalier seul
Co-operators endosse seul le risque de longévité, sans recourir à un réassureur. En réponse aux questions du Portail de l’assurance, le vice-président et actuaire en chef de Co-operators, Paul Gobeil, a confirmé ne pas avoir sollicité de réassurance pour cette transaction. « Notre appétit pour le risque de longévité et notre volume dans ces affaires sont tels que nous nous sentions à l’aise de prendre tout le risque », explique M. Gobeil.
L’actuaire en chef a ajouté que l’assurance longévité est moins gourmande en capital. « Le fait qu’il s’agisse d’un contrat d’échange de risque de longévité (longevity swap) signifie aussi que la transaction comporte beaucoup moins de risque d’investissement que dans une transaction de rentes de taille équivalente », dit-il.
Garantie facultative
Chose rare dans le marché, l’entente entre l’assureur et CSS vise un régime à cotisations déterminées. Il s’agit de régimes qui ne garantissent habituellement pas les prestations de retraites, lesquelles sont tributaires des placements effectués par l’employé. L’assurance longévité ou l’achat de rente pour garantir le paiement des prestations de retraite vise plutôt les régimes à prestations déterminées.
Le régime à cotisations déterminées de CSS se prête toutefois à ce type de transaction parce qu’il procure facultativement un revenu de retraite garanti à vie. CSS offre une option de rente à ses participants depuis près de 50 ans, a rappelé Martin McInnis, directeur général de CSS. « Notre entente avec Co-operators est un moyen proactif et novateur de protéger efficacement l’option de rente de notre régime contre le risque de longévité, de façon à ce que CSS puisse continuer de répondre aux besoins de revenu de retraite de ses participants pendant encore très longtemps. »
Trois assurances longévité au Canada
Fréquentes au Royaume-Uni, les ententes d’assurance longévité sont plus rares au Canada. Il s’agit de l’une des trois seules ententes d’assurance longévité annoncées au Canada, selon CSS.
En 2015, Financière Sun Life avait frappé un grand coup en assurant 5 G$ de risques de longévité du régime de Bell Canada, avec le soutien de deux réassureurs. Un an plus tard, Canadian Bank Note avait choisi Canada Vie pour assurer un risque de longévité de 35 M$, attribuable à 200 retraités.
Co-operators ne veut pas en rester là. « Nous sommes bien positionnés pour offrir des solutions d’assurance longévité sur le marché canadien et constatons que ce risque est une préoccupation grandissante pour les retraités et les fournisseurs de régimes de retraite de partout au pays », a déclaré Rob Wesseling, président et chef de la direction de Co-operators.